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金沙电玩城777王亚伟历经11年艰难爬坡,王亚伟在

时间:2019-09-23 19:37来源:企业新闻
作者:孙郁婷 郝焱4351次浏览 王亚伟最钟爱的三只股票之峨眉山A 【 铝道网 】“基金一哥”王亚伟的“霸道”,首先体现在业绩。他是业内靠前个,也是一个,打破优异业绩难以持久这

作者:孙郁婷 郝焱4351次浏览

  王亚伟最钟爱的三只股票之峨眉山A

铝道网】“基金一哥”王亚伟的“霸道”,首先体现在业绩。他是业内靠前个,也是一个,打破优异业绩难以持久这一“冠军魔咒”的基金经理。2006年以来,不管牛市还是熊市,与其他公募基金相比,相对收益遥遥领先。从2005年12月31日起管理华夏大盘至今,其累收益率高达1174.84%,而同期上证综指的累计收益率仅为106.47%。 业绩10倍于指数,让圈内圈外的人,更愿意称其为“伟哥”。但各种非议时刻与之相伴,因押宝重组股做到超乎常人理解的命中率,有人质疑其内幕交易;因华夏同门基金与其管理的产品有反向操作情况,也有人质疑华夏基金其他产品给王亚伟“抬轿子”。 但王亚伟的业绩到底是如何做出来?或许,这将是一个永远无法解开的谜。但不可否认的是,纯粹从业绩角度来看,王亚伟在华夏基金14年锻造了一段他人难以复制的传奇。“伟哥”的离去,也宣告中国基金业的王亚伟时代结束了,但另一个时代,还远远没有开启。 初出茅庐即一炮打响 1989年,马鞍山人王亚伟以安徽省理科状元的成绩,考入清华大学。 大学时代,王亚伟就开始研究投资,“我记得大四那年就开始买《中国证券报》,那是1993年,该报刚创办,一周只有两期,我还到编辑部买了合订本”。大学毕业后,王进入中信国际合作公司工作。 一年后的1995年,王亚伟加入当时全国较大的营业部华夏证券北京东四营业部任研究部经理。其前任,正是2000年在《上海证券报》举办的“南北夺擂”月度夺擂比赛中,创造连续10个月靠前、累计收益率2050%奇迹的赵笑云。 “当时,我们没有把工作停留在简单地做股评方面,而是试图从企业基本面来挖掘投资机会。”王亚伟回顾道。 而如今的华夏基金总经理范勇宏,正是当时的华夏东四营业部总经理。 在华夏东四营业部韬光养晦了3年后,王亚伟于1998年4月跟随范勇宏创立华夏基金,并开始担任基金兴华的基金经理助理。 不知是基金经理还是王亚伟的主意,他们从1998年就开始潜伏网络股,似乎提前预知了两年后席卷全球的网络科技股泡沫。基金兴华重仓持有上海梅林,市值超过1亿元,是该股的机构股东。而其他封闭式基金则在数量有限的几个蓝筹股中抱团。 此后,或许王亚伟意识到对网络股的潜伏有些过早,他在1999年接任基金经理后,一季度便清空了上海梅林,错过了该股在二季度5.19行情中60%的涨幅。 但发现卖错了,入行不久的王亚伟,立即认错,在1999年四季度反身杀回上海梅林,成功捕获了该股在2000年1月网络股行情中单月200%涨幅的主升浪。 当时年仅28岁的王亚伟,一战成名。当年年底,该基金盈利达33.17%。 到了2000年二季度,王亚伟重仓的网络科技股开始调整,而以钢铁、石油、电力为代表的国企股在业绩大幅增长的预期下取代网络股成为推动股指稳步攀升的中坚力量。 但王亚伟调仓并不及时,这也影响了基金兴华当年的排名。“在这一阶段,兴华基金未能很好地把握市场热点转换所带来的投资机会,部分原因是对网络股和科技股调整的幅度和时间跨度认识不足,还因为实施大额现金分红对组合的灵活调整造成了一定困难。”王亚伟坦言。 受此影响,基金兴华在2000年并未跑赢指数,但由于身处大牛市,仍然盈利49.32%。当年沪深股市在非常宽松的政策面、资金面和宏观环境的配合下,走出了贯穿全年的牛市行情,上证和深证综合指数全年分别上涨51.73%和58.07%。 当其他人为行情疯狂之时,王亚伟却看到了风险,其在年报中称:“应该看到,随着股指的持续上扬,市场积聚的风险也在不断加大,需引起重视。一方面上市公司的业绩增长水平落后于股价的涨幅,另一方面违规现象的增多也动摇了股市健康发展的基础。” 由于已经预判到了市场的风险,在2001年初,王亚伟即大幅减持了科技股,开始分散投资,增加了组合的流动性。较终,在2001年股市由牛转熊、沪深综合指数平均下跌22.88%的情况下,基金兴华仅小幅亏损3.84%,在33只封闭式基金中排名靠前。 初出茅庐的王亚伟,在掌管基金兴华的两年后,一炮打响。 三年低迷 信心爆棚的王亚伟,于2002年接任华夏成长的基金经理,但却神奇不再。在接下来的三年中,他交出了一张无法令人满意的成绩单:2002年亏损-3.09%,2003年盈利13.09%,2004年盈利3.91%。 经过2002年的亏损后,在2003年初,王亚伟制定了如下投资策略:加大股票仓位,加大股票集中度,重视行业配置。 应该说,这一策略是有前瞻性的,但证券市场实际变化剧烈,尤其是股价结构性调整的幅度是王亚伟所没有预料到的。 “尤其是二季度非典疫情肆虐时期,出于规避短期风险的考虑做出了降低股票仓位的决定,在当时的市场环境中可以实现短期大量卖出的只有大盘蓝筹股,所以在减仓过程中我们卖出了后期涨幅较大的优质大盘股,而保留了一部分流动性较差的非主流板块,并买入了一些医药股。”王亚伟回顾道。 随着蓝筹股的崛起,价值投资理念开始深入人心,市场走势严重分化。2003年A股二级市场股价的表现与行业和上市公司的业绩变化具有明显的正相关性,上涨较多的行业是石化、电力、钢铁、汽车等景气度高的行业。 除了卖出蓝筹股,王亚伟还犯了一个连自己都无法原谅的错误——2003年四季度,在亏损超过30%时清空了贵州茅台(600519)。 在刚刚担任华夏成长的基金经理时,王亚伟就将上市仅半年的贵州茅台列为自己的靠前大重仓股。在贵州茅台2002年年报中,华夏成长持有200万股,为靠前大流通股东。当时的贵州茅台尚未表现出高成长性。 但在苦苦坚守贵州茅台近两年后,仍然亏损超过30%,令王亚伟失去耐心。让他意想不到的是,在其清仓后,贵州茅台便展开长达10年的慢牛行情,股价从当时的20多元,一直上涨到现在的1000元上方。

  王亚伟最失败的三只股票之长春经开

  可千万别为王亚伟感到惋惜,暂时失算的王亚伟却神奇般地在1999年四季度反身杀回上海梅林,成功捕获了该股在2000年1月网络股行情中单月200%涨幅的疯狂行情。被王亚伟同时重仓的中兴通讯、综艺股份亦在这波全世界为之疯狂的网络股泡沫行情中领涨于A股市场。

  巧合的是,也就从那刻起,贵州茅台开始了从20元慢牛至400元(复权价)的行情,数以百计的基金陆续分享其中,除了“中国基金业第一基金经理”王亚伟。

  恒生电子去年三季报显示,其所投资的南方全球精选、上投亚太优势、嘉实海外初始金额分别为619.7 万元、616.7 万元、411.8 万元,合计达到1648.2 万元,但截至2008 年三季度末,投资三只QDII的账面价值仅剩下917.4 万。

  即便是今天,在外人看来业绩稳定、缺乏成长性的同仁堂依然是王亚伟管理基金十年来持有时间最长的一只股票。从1998年四季度起,直至王亚伟卸任基金兴华基金经理的2001年四季度,王亚伟都在前十大重仓股中保留着同仁堂的位置,且2000年6月前一直排在其投资组合的前2位。

  很明显,王亚伟赌的是长春经开“资产注入”概念。但这份期待却随着当年12月18日的一纸公告烟消云散。

  事实上,在王亚伟众多的题材股中,大多数仍旧处于等待期,真正宣告失败的投资案例并不多,但陕国投A却是一例。

  但王亚伟就是喜欢这么一家平日里为他提供证券交易服务的上市公司。有意思的是,身为上市公司恒生电子也热衷于炒基,但业绩与王亚伟相比,却不尽如人意。

  王亚伟最成功的三只股票之岳阳兴长

  公开数据显示,截至2009年一季度,峨眉山A共伴随了王亚伟11个季度。2006年二季度以来,除2007年一季度不是其十大重仓股外,其余时间该股均处于十大重仓股之列。

  不死心的王亚伟2008 年三季度又买入广钢,小试牛刀300 万股,到2009年一季度略有上浮到400万股,其间仅2009年一季度有其它共同基金买入,其余时间只有王亚伟独舞。

  但当时的王亚伟显然缺乏良好的投资心态,这只后来为投资者带来近20倍回报的基金第一大重仓股,却让苦苦坚守近2年的王亚伟亏损达-36%。

  2009年中报即将披露,也许到那时,峨眉山A将超越同仁堂,成为王亚伟持有周期最长的个股。

  出于重组预期,2007 年三季度王亚伟再次杀入751 万股,当年底加仓到1300 万股,由于大盘系统性风险,广钢持续下跌,2008 年一季度只剩下374 万股,二季度则全部清空,从股票走势看,王亚伟交易水平极高,震荡盘清仓,亏损不大。

  如果说长时间持有同仁堂可以看做王亚伟年轻时尚存有“价值投资”理想的话,那么持有峨眉山A实在无法令人信服:一方面峨眉山盈利能力在16家可比旅游类上市公司中仅排第10位;另一方面,仅一座峨眉山,很难让人有更多“隐蔽资产”的想象空间。

  在最开始担任第一只开放式基金华夏成长的基金经理期间(2001年12月至2005年4月),王亚伟都将当时刚上市半年的贵州茅台列为自己的第一大重仓股,持有167 万股,持股市值高达6000万,并成为贵州茅台的第一大流通股股东。

  从王亚伟一季度的操盘风格和陕国投A自身所具备的题材分析,王亚伟今年重仓该股也无非是冲着民生银行有望入主陕国投A而来。不过定向增发这一支撑陕国投A股价走强的最大炒作题材眼见已经破产,该股很有可能已经彻底被王亚伟抛弃。

  在当年12月19日,该股异动再起。长春经开在跌停低开后被来自营业部的大单迅速拉起,最后收高1.06%,全天成交6432万股5.7亿元,换手率23%,创下该股历史上单日成交量之最。其中,卖出席位中有三家机构身影,排名第一的机构专用席位卖出金额高达1.38亿元,折合当日股价约1500万股,王亚伟仓皇出逃。

  耐心尽失的王亚伟选择清空贵州茅台,仅用了1个季度,贵州茅台在王亚伟华夏成长的2003年四季度持仓组合中已经1股不剩。

  王亚伟最失败的三只股票之陕国投A

  在王亚伟重仓持有峨眉山A期间,该股累计上涨为102%(2006 年4 月1日要2009年3月31日),同期上证指数上涨82.79%,涨幅并不突出。

  王亚伟最钟爱的三只股票之恒生电子

  据陕国投A 一季报显示,王亚伟掌控的华夏大盘、华夏策略两只基金今年齐齐亮相该股,其中华夏大盘买入475 万股、华夏策略买入351 万股,两只基金分居陕国投A第四、第六大流通股股东。

  王亚伟最成功的三只股票之广钢股份

  根据当年12月18日长春经开的公告,由于公司解除了“南部土地委托开发协议”,将失去长春南部新城核心区3.9平方公里的项目用地的开发权和收益权。这意味着,原来可能置入上市公司的3.9平方公里土地项目成为泡影。公告当日,长春经开无量跌停,按照华夏大盘三季度末1500万股的持仓量统计,华夏大盘在18日损失超过1500万元。

  1998年是王亚伟担任基金经理的第一年,当其他封闭式基金扎堆于当时尚数量有限的几只蓝筹股时,王亚伟却独辟蹊径重仓上海梅林,持股市值高达1亿元,也是该股唯一一名机构股东。

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  看的不错,正是这只让众多基金经理洋洋得意的成名作却是王亚伟投资史上的第一大败笔,但到如今很少有人知晓。

  回头想来,王亚伟发现上市公司隐含价值的能力确实高人一筹,当时的贵州茅台尚未成长为如今每股收益近5元的高价绩优股,在大家都没看清时,是王亚伟第一个发现了公司隐含的高成长价值。

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